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Tensões globais abalam o mercado de ações caro e delicadamente equilibrado da Índia

World shares fell Monday as financial markets were rattled by escalating tensions in the Middle East following the killing by a US air strike of an Iranian general. (AP)
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Como se o mercado indiano não tivesse problemas domésticos suficientes para enfrentar, agora está sobrecarregado com os efeitos posteriores do aumento dos riscos geopolíticos globais.

Após o ataque dos EUA ao comboio de um general iraniano, o índice Nifty 50 perdeu cerca de 3,12% desde 2 de janeiro em termos de dólar. Esta é a sua maior queda entre os principais mercados de ações globais.

Enquanto índices como o S&P 500 dos EUA perderam cerca de 0,7% desde 2 de janeiro, o declínio em alguns mercados desenvolvidos, como o Reino Unido, é ainda menor.

Gráfico por Satish Kumar / Mint
Gráfico por Satish Kumar / Mint

Uma escalada no Oriente Médio afeta particularmente a economia doméstica. Os preços globais do petróleo já aumentaram mais de 5% desde o ataque. Os mercados estão preocupados com o fato de o Irã tentar fechar o Estreito de Ormuz, o que poderia levar os preços do petróleo a disparar ainda mais.

Isso representa um grande risco para o subcontinente, que importa a maior parte de suas necessidades de petróleo. Isso prejudicará o déficit em conta corrente doméstico. No passado, o aumento dos preços do petróleo contribuiu para altos déficits em conta corrente na Índia.

Na Índia, os preços mais altos do petróleo exacerbam os problemas da balança de pagamentos e tendem a aumentar a inflação e também podem levar a um aumento nas taxas de juros. A rupia já violou o 71,94 / dólar, perdendo 0,78% desde 2 de janeiro.

Tudo isso ocorre em um momento em que o crescimento na Índia está diminuindo.

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“Não é o mercado global, mas a economia doméstica é uma preocupação maior. Esta é a razão pela qual os mercados indianos sofreram um grande impacto nos últimos dias. É uma caminhada árdua entre manter o déficit fiscal e aumentar os gastos, e é por isso que os ganhos ilusórios há muito tempo não estão aumentando “, disse Dharmesh Kant, chefe de pesquisa de varejo da IndiaNivesh Securities Ltd.

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Além disso, sempre que há problemas globais, ele tende a percorrer um longo caminho, de ativos arriscados a um voo para a segurança. Os grandes investidores tendem a se retirar dos mercados emergentes e a recuar em moedas mais fortes. O ouro também subiu para uma alta de quase seis anos, mesmo com os portos seguros como títulos e dólares dos EUA se fortalecendo.

Para o mercado indiano, a situação fica ainda mais preocupante, porque o jorro de liquidez fez as avaliações de ações dispararem. O múltiplo histórico de ganhos de preços do Nifty 50 subiu para mais de 28 vezes o lucro, quase o máximo de todos os tempos. Portanto, essa correção do mercado é mais pronunciada.

“Os mega-caps são supervalorizados, enquanto os grandes-caps são ricamente valorizados. A situação no mercado é tal que as avaliações não são convincentes; portanto, os retornos do patrimônio podem ser moderados “, disse um gerente de fundos de uma grande casa de fundos domésticos, solicitando o anonimato.

Com outro risco sendo adicionado à equação, a relação risco-recompensa no mercado de ações da Índia passou de ruim para pior.



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