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Sistema T + 2 por SEBI – Explicações na circular SEBI sobre cálculo de margem aplicável em ou após 1º de setembro

Sistema T + 2 por SEBI - Explicações na circular SEBI sobre cálculo de margem aplicável em ou após 1º de setembro 1
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Conforme circular do SEBI, a nova regra de margem foi implementada a partir de 1º de setembro e é aplicável a todos os que atuam no mercado de ações, sejam corretores ou corretores / investidores. Esta regra é aplicável à negociação no segmento à vista do mercado.

  1. Antes de 1º de setembro, a margem inicial não era necessária para comprar ações no segmento à vista. Os compradores tinham que honrar a obrigação em D + 2 ao receber a entrega das ações. Mas agora a margem inicial é necessária para comprar ações. Os compradores devem manter a margem exigida, ou seja, VaR + ELM (margem de perda extrema).

Por exemplo: Se um cliente quiser comprar Rs 10 lakhs em ações da Reliance, a margem inicial mínima exigida é VaR + ELM (20% + 5%) é Rs. 2,50.000. Além disso, VaR e ELM são dinâmicos, não estáticos. Portanto, a porcentagem de margem difere de estoque para estoque. Geralmente, as ações de primeira linha exigem VaR e ELM mais baixos em comparação com outras ações. E cada empresa pode ter margens diferentes dependendo do agrupamento. Portanto, pode haver uma alta taxa de VaR e ELM aplicável a ações de média e pequena capitalização.

Os comerciantes / investidores podem dar novo dinheiro para criar margem ou podem penhorar ações para criar margem. Uma coisa boa no novo sistema de margem é que os negociantes não são obrigados a assinar o POA em favor dos corretores para penhor / desobrigação para criação de margem. Agora, os investidores / negociantes podem prometer / desfazer ações diretamente com a empresa de compensação.

  1. A implicação da nova regra dentro de D + 2 dias de negociação.

Antes de 1º de setembro, a negociação de ações dentro de D + 2 era simples e nenhuma margem era exigida no momento da venda dentro de D + 2. Mas agora, depois de 1º de setembro, a venda de uma ação que não está na conta Demat não é permitida. Isso significa que não se pode vender ações do BTST. Os comerciantes podem vender essas ações somente após receberem a entrega em sua conta Demat. No entanto, se alguém quiser vender ações um dia depois de comprá-las, será necessária uma nova margem inicial, ou seja, VaR + ELM (margem de perda extrema).

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Por exemplo: Suponha que um negociante queira vender a ação acima mencionada da Reliance no dia seguinte em BTST ou dentro de D + 2 dias, então, nesse caso, os negociantes devem fornecer uma margem contra o valor de venda, que é igual a VaR + ELM. Como as ações não estão disponíveis na conta Demat, os negociantes precisam fornecer margem por meio de dinheiro novo ou penhor de ações.

Resumindo, as novas regulamentações exigem que os investidores obtenham margem inicial tanto para a compra quanto para a venda de ações em negociações D + 2.

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  1. Utilização do produto da venda de ações.

Agora, de acordo com a nova regra, os comerciantes / investidores não podem utilizar o produto da venda de ações no mesmo dia ou no dia seguinte. Pode-se usar o produto da venda somente após D + 2.

Suponha que um investidor quisesse vender a ação A e comprar a ação B. Anteriormente, era possível vender uma determinada ação e usar o produto para comprar outra ação. Mas agora em diante, a partir de 1º de setembro, o produto da venda pode ser utilizado somente após D + 2, uma vez que o vendedor honre a entrega. Se alguém quiser comprar outra ação em tal caso, os negociantes / investidores são responsáveis ​​por fornecer nova margem na forma de trazer dinheiro ou penhor de ações na mesma conta.

Com as recentes mudanças anunciadas pelo SEBI em relação ao penhor / não penhor de valores mobiliários e novas regras relacionadas com as margens de compra / venda de valores mobiliários, parece haver casos em que alguns corretores têm desafios em vez da referida implementação. Em consideração ao mesmo, serão nossos esforços sinceros para recomendar negociações a partir de uma perspectiva de T + 2 no período intermediário até que os sistemas se estabilizem e onde os problemas de uma perspectiva de BTST (Compre hoje, venda amanhã) possam ser evitados no caso de entrega de títulos não acontecem levando a emissões de leilão *, etc.

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Embora, solicitamos aos nossos clientes que verifiquem e confirmem com seus corretores executores as negociações que se espera que sejam realizadas por eles, pois seus corretores estarão em uma posição melhor para informá-los sobre as capacidades operacionais do corretor antes de realizar tais negociações.

Para saber mais sobre os tópicos de tendência em investimento no mercado de ações e noções básicas do mercado de ações, visite www.marketsmithindia.com.

Isenção de responsabilidade: as informações aqui contidas não são e não devem ser interpretadas como uma oferta, solicitação ou recomendação de compra ou venda de títulos. É apenas para fins educativos.



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