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Retorno do portfólio da Couch Potato em 2019

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Os números estão chegando e ninguém está atirando no mensageiro este ano. Se 2018 foi decepcionante – os retornos foram negativos mesmo para carteiras equilibradas – 2019 teve investidores dando o tom do champanhe, pois todas as principais classes de ativos subiram no ano e as ações apresentaram retornos de dois dígitos, tanto em casa quanto no exterior.

Abaixo estão os retornos de 2019 para as várias versões dos meus portfólios de modelos. Mas antes de chegarmos aos dados, vamos revisar o desempenho das principais classes de ativos no ano passado:

  • Existe alguém que saiu que ainda acredita que pode prever taxas de juros e vinculo retorna? A curva de juros foi atropelada por um caminhão em 2019 e terminou o ano praticamente estável, o que significa que o spread entre as taxas de juros de curto e longo prazo era muito mais estreito do que o normal. À medida que essas taxas de longo prazo caíam, os preços dos títulos dispararam e a classe de ativos que todo mundo adora odiar teve seu melhor ano desde 2014: o FTSE TMX Canada Universe Bond Index subiu 6,9%.
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  • Ações canadenses ficou para trás nos EUA em 2019 pelo nono ano consecutivo, mas pelo menos desta vez foi um acabamento fotográfico. O S & P / TSX Capped Composite Index se recuperou de um péssimo 2018 com um retorno de 22,9%, o melhor resultado desde a enorme recuperação de 2009.
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  • O touro corre Ações dos EUA continuou em 2019, e o S&P 500 superou 25% em dólares canadenses. Na reversão de 2018, o hedge da moeda teria funcionado a seu favor este ano, pois o índice retornou 31,5% em sua moeda nativa.
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  • Nos mercados externos, internacional desenvolvido e mercados emergentes também entrou na festa. O MSCI EAFE Index (Europa Ocidental, Japão, Austrália) retornou pouco mais de 16% no ano, enquanto o MSCI Emerging Markets Index (China, Coréia, Taiwan, Índia e outros) cresceu 12,7%.
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OK, para o desempenho do mundo real. Abaixo estão os retornos dos fundos individuais, bem como o desempenho das carteiras compostas por essas participações. Como sempre, esses retornos incluem todas as distribuições (dividendos e juros), que se presume serem reinvestidas. Os retornos do portfólio assumem que você iniciou o ano com a alocação de ativos alvo e não efetuou transações.

Opção 1: Fundos de investimento em tangerina

o Fundos de Investimento em Tangerina são carteiras equilibradas que oferecem facilidade e conveniência para investidores que preferem não abrir uma conta de corretagem. Eles estão disponíveis com três diferentes mixes de ativos, variando da Carteira de renda equilibrada conservadora (ações de 30%) à Carteira de crescimento equilibrado mais assertiva (75% de ações):

Fundo Alocação de ativos 2019 Retorno
Portfólio de renda equilibrada com tangerina 30% ações / 70% títulos 9,97%
Portfólio equilibrado com tangerina 60% ações / 40% títulos 14,06%
Portfólio de crescimento equilibrado com tangerina 75% ações / 25% títulos 16,10%

Opção 2: Fundos TD e-Series

o Fundos TD e-Series permitem montar seu próprio portfólio usando quatro fundos como componentes básicos: um para cada uma das principais classes de ativos. Aqui estão os retornos de 2019 para os fundos mútuos individuais:

Minhas portfólios de modelos combine esses fundos em cinco variações, variando de 30% a 90% das ações. Veja como eles se saíram em 2019:

Modelo e-Series Portfólio Alocação de ativos 2019 Retorno
Conservador 30% ações / 70% títulos 10,50%
Cauteloso 45% ações / 55% títulos 12,63%
Equilibrado 60% ações / 40% títulos 14,79%
Assertivo 75% ações / 25% títulos 16,99%
Agressivo 90% ações / 10% títulos 19,22%
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Opção 3: ETFs individuais

O primeiro dos meus modelos de ETF usa três fundos individuais (incluindo um que combina mercados americano, internacional e emergente) para criar um portfólio globalmente diversificado. Aqui estão os retornos individuais da ETF para o ano:

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Em 2019, eles combinados para fornecer os seguintes retornos do portfólio:

Modelo de portfólio ETF Alocação de ativos 2019 Retorno
Conservador 30% ações / 70% títulos 10,75%
Cauteloso 45% ações / 55% títulos 12,89%
Equilibrado 60% ações / 40% títulos 15,02%
Assertivo 75% ações / 25% títulos 17,16%
Agressivo 90% ações / 10% títulos 19,29%

Opção 4: ETFs de alocação de ativos

Minha única alteração nos portfólios de modelos no ano passado foi a adição dos novos portfólios de um fundo da Vanguard e iShares. As versões do iShares foram lançadas no final de 2018, então 2019 foi o primeiro ano completo de desempenho:

A boa impressão

Ao comparar o desempenho das quatro opções acima, uma boa pedra de toque é a mistura tradicional de ações de 60% e títulos de 40%. Nesta categoria, o iShares Core Balanced Portfolio (XBAL) liderava com 15,19%, mas os ETFs individuais (15,02%), o Vanguard Balanced ETF Portfolio (14,81%) e o portfólio TD e-Series (14,79%) estavam próximos. nos calcanhares. Apenas o portfólio equilibrado de tangerinas ficou significativamente abaixo de 14,06%, o que não é surpreendente, dado o MER muito mais alto.

Mas a diferença de desempenho entre as várias opções é devida apenas em parte às taxas: de fato, os custos não são o maior fator aqui. A maior parte da variação pode ser explicada por diferenças sutis nas “subclasses de ativos” e nos índices específicos rastreados pelos fundos.

Embora todas as carteiras sejam de 40% de títulos e 60% de ações, essas amplas classes de ativos não são subdivididas da mesma maneira em cada carteira. Alguns exemplos:

  • O portfólio da TD e-Series (que mudou seus índices de referência no meio do ano) rastreia apenas ações de grande capitalização nos EUA e ações de grande e médio porte internacionalmente, e não inclui mercados emergentes. As carteiras de ETF rastreiam ações grandes, médias e pequenas, e todas incluem mercados emergentes.
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  • Os fundos da Vanguard usam o FTSE Canada All-Cap Index para ações canadenses, enquanto iShares e TD (durante parte do ano) usam o S & P / TSX Composite Index: este último superou este ano, mas o desempenho a longo prazo desses dois títulos populares benchmarks é quase idêntico. A Tangerine usa o índice S & P / TSX 60 de capitalização alta, que ficou um pouco abaixo em 2019.
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  • Meus portfólios de modelos geralmente alocam um terço para ações canadenses, americanas e internacionais (assim como os fundos da Tangerine). Os ETFs de alocação de ativos iShares (XBAL e XGRO) atribuem significativamente mais peso – cerca de 45% – às ações dos EUA.
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  • BMO, iShares e Vanguard e TD usam índices de títulos diferentes. E os ETFs de alocação de ativos (opção 4) são os únicos que incluem títulos não canadenses. As versões da Vanguard incluem títulos globais e americanos.
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A lição aqui é que você geralmente pode ignorar variações de curto prazo em portfólios semelhantes, porque as diferenças são aleatórias e provavelmente equilibradas com o tempo.

Por fim, um lembrete de que sua taxa de retorno pessoal pode ter sido significativamente diferente da acima, mesmo se você seguisse atentamente as carteiras de modelos. Seus próprios resultados podem ter sido afetados por comissões comerciais, impostos retidos na fonte no exterior, reequilíbrio no meio do ano ou grandes contribuições ou retiradas.

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