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Receita passiva do 4T 2020: Ano do COVID-19.

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Mais um trimestre chegou ao fim e com o final do último trimestre de 2020, um ano bastante terrível também terminou.

Provavelmente é um ano que muitos prefeririam esquecer, mas provavelmente nos lembraremos desse pesadelo de um ano por muitos anos e por muitas razões também.

Um ano inteiro de COVID-19 impôs uma realidade nova e bastante desagradável a todos nós.

Esta nova realidade é pegajosa e alguns de nós ainda estamos tentando se acostumar com ela.

Em suma, COVID-19 é um evento cisne negro de intensidade negra como breu.





COVID -19 mostrou que as coisas podem dar terrivelmente errado e que nunca devemos tomar as coisas boas que temos como certas.

Na verdade, a única constante na vida é a mudança.

Com a promessa de várias vacinas COVID-19 no horizonte, as coisas estão melhorando e há esperança de que COVID-19 se torne uma coisa do passado em breve.

No entanto, uma vez que temos certeza de que as vacinas são seguras e eficazes, mesmo se estejamos muito otimistas, iPode levar muitos meses, mesmo em uma taxa fantástica de vacinação em massa, antes que um número suficiente de pessoas sejam vacinadas a fim de obter imunidade de rebanho global.

Mais provavelmente, para ser muito realista, isso levará alguns anos para acontecer.

Não seja excessivamente otimista.




Mesmo com o crescimento do otimismo, é importante ser pragmático e não jogar a cautela ao vento.

Fala-se de “Doença X“e não sabemos quando ocorrerá, mas é apenas uma questão de tempo, pois não podemos contar com uma mudança rápida no comportamento humano para sermos mais atenciosos em escala global.

Na verdade, pode não ser um simples caso de ser mais atencioso, já que as normas culturais e sociais estão envolvidas e são difíceis de mudar porque geralmente estão profundamente enraizadas.

O que podemos fazer como indivíduos ao tentarmos retornar a uma aparência de normalidade é estar cientes de nossa própria mortalidade, não nos envolver em atividades arriscadas e permanecer cautelosos para permanecermos seguros.

Seja atencioso em nosso comportamento e também ajudaremos a manter os outros seguros.

Se sempre pensarmos na segurança primeiro, dificilmente podemos errar.





Agora que tirei isso do caminho, que tal o espaço de investimento ou, melhor, meu espaço de investimento?

Bem, muitas coisas aconteceram com a minha carteira de investimentos no 4T 2020.

Onde começar?

Vamos começar com as duas maiores mudanças.

IREIT Global se tornou o maior investimento em meu portfólio, pois participei da emissão de direitos a 49 centavos de dólar por unidade.

Após a questão dos direitos, continuei acumulando entre 58 centavos e 62 centavos por unidade, aumentando ainda mais o tamanho do meu investimento no REIT.

Para entender por que participei da questão dos direitos, acesse o link que forneci no final deste blog em “postagens relacionadas”.

Também aumentei meu investimento nos bancos locais, com o tamanho do meu investimento em UOB aumentando ao máximo, já que adicionei agressivamente à minha posição no final de outubro a cerca de US $ 19 por ação.

Ao fazer isso, alcancei a meta de ter o mesmo tamanho de meu investimento nos três bancos locais.

É claro que os leitores regulares sabem que grande parte da minha estratégia durante esta crise é acumular ações de bancos locais, já que os bancos locais têm balanços sólidos e a capacidade de pagar dividendos com relativa facilidade.

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Certamente espero que esses investimentos muito maiores gerem bons dividendos no futuro.





Além de aumentar meus investimentos no IREIT Global e nos bancos locais, o que mais eu fiz na área de investimentos no 4T 2020?

Também acrescentei aos meus investimentos em Centurion, SPH, ComfortDelgro, AIMS APAC REIT, Hock Lian Seng, Raffles Medical Group, Tai Sin e SingTel no 4T 2020.

Quando um leitor me perguntou sobre SingTel em 1 de novembro de 20, eu disse:

“Não tenho planos de fazer um blog sobre SingTel, mas posso comprar alguns porque parece terrivelmente vendido demais …”

Em 20 de novembro de 20, em resposta aos leitores do Centurion, eu disse:

“Eu comprei mais a 32 c por ação … O Sr. Mercado pode ser excessivamente pessimista … especialmente com várias vacinas COVID-19 no horizonte.

“O Sr. David Loh comprou 200.000 ações a 33,5ca mais de um mês atrás …”

Então, eu tinha isso a dizer sobre Hock Lian Seng:

“Hock Lian Seng tem uma gestão conservadora que dificilmente criará entusiasmo …

“… para quem acredita que o setor da construção se recuperará assim que resolvermos a situação do COVID-19.”

Individualmente, esses investimentos adicionais eram somas relativamente pequenas de cinco dígitos e provavelmente não teriam um grande impacto, mas, coletivamente, eles podem levar a agulha um pouco para um território positivo.





No 4T 2020, também aumentei o tamanho do meu investimento na CapitaLand Retail China Trust para perto de $ 1,20 por unidade e também participei da emissão de direitos ao preço de $ 1,17 a unidade.

O CapitaLand Retail China Trust deve ter um impacto muito maior e positivo em minha renda passiva no futuro.

Aos meus preços de compra, além de negociar com um desconto de cerca de 20% para o NAV, também estava oferecendo a possibilidade de um rendimento de distribuição normalizado de cerca de 8%.

Eu também gosto que o REIT veja riscos de concentração setorial e geográfica reduzidos após o exercício.




No 4T 2020, eu também aumentei meu investimento na Sabana REIT substancialmente depois que sua proposta de fusão com a ESR-REIT não se concretizou.

Leitores de longa data devem se lembrar que Sabana REIT foi um dos maiores investimentos em meu portfólio e como ganhei algum dinheiro com isso.

Não fiz nada com o meu investimento no REIT desde então, havia um problema de direitos.

Então, eu tenho me agarrado a essa posição de legado pequeno que tem sido um investimento livre de custos por algum tempo e ainda gera uma receita para mim.

Eu sinto que realmente não há razão para vender um gerador de renda passivo grátis, especialmente quando ele está sendo desvalorizado pelo Sr. Mercado.

Com a recente proposta de fusão com a ESR-REIT afundada em parte devido aos esforços dos investidores ativistas Quarz e Black Crane, estou mais confiante agora de que podemos ver o valor justo desbloqueado para os investidores minoritários da Sabana REIT no futuro.

Peter Lynch disse que gostava de jogos de ativos, mas gostava mais deles se houvesse pessoas envolvidas que ajudassem a desbloquear o valor justo dos ativos.

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No final do ano passado, Quarz sugeriu que uma oferta justa para Sabana REIT deveria ser de cerca de US $ 0,545 por unidade.

Dada a perspectiva econômica menos certa, embora existam várias vacinas COVID-19 no horizonte, mesmo uma oferta de US $ 0,48 por unidade, que foi quanto a ESR pagou ao Vibrant Group para assumir o controle do Sabana REIT, seria melhor do que a bola baixa mais recente oferece a fusão do Sabana REIT com o ESR-REIT.





A ESR-REIT parece estar buscando uma estratégia de crescimento a todo custo da qual não gosto e achei que sua fusão com a VIVA Industrial Trust (VIT) foi falha, pois eles valorizavam muito a VIT.

Vejo:
Fusão da ESR-REIT e VIT.

Para quem valoriza a sustentabilidade, sugeri que o alto rendimento da VIT era insustentável porque uma grande parte de seus ativos tinha arrendamentos de terra remanescentes muito curtos, o que também criaria outros problemas.

Vejo:
VIT mais atraente com rendimento de 9%?

A fusão proposta da ESR-REIT com a Sabana REIT recentemente, no entanto, subestimou grosseiramente a Sabana REIT.

Na verdade, a fusão é pior do que isso porque os investidores da Sabana REIT eventualmente teriam que ajudar a arcar com o custo do erro que foi a fusão da ESR-REIT e VIT.

A menos que uma oferta muito melhor seja feita, a Sabana REIT fica melhor sem a fusão, pois qualquer aumento no DPU como resultado da fusão é insustentável e não conta toda a história.

O Sabana REIT tem um índice de alavancagem conservador e também o potencial de melhorar significativamente a ocupação e a receita gerada por seu portfólio de propriedades.

Com ocupação inferior a 80%, o REIT tem amplo espaço (trocadilho intencional) para fazer melhor, especialmente quando a maré alta deve levantar todos os barcos.

Enquanto espero que as coisas melhorem e também que o valor justo seja desbloqueado, um rendimento de distribuição normalizado de cerca de 7% no verso de um balanço patrimonial relativamente forte não parece um mau negócio para mim.

Claro, agora depende do gerente de Sabana REIT para entregar e espero que o Sr. Donald Han não decepcione.

Não é mais uma posição de legado pequeno, meu investimento na Sabana REIT é significativamente maior agora.





Agora, direi algumas palavras sobre o First REIT que, por muitos anos, foi um dos meus maiores investimentos em renda.

Alguns leitores devem se lembrar que vendi meu investimento no REIT há mais de dois anos, quando escrevi sobre isso.

Recentemente, a entrada do blog sobre minha venda do First REIT viu um aumento no número de leitores, apesar de ter mais de dois anos, provavelmente devido à grande quantidade de notícias ruins sobre o REIT e sua questão de direitos.

Também recebi perguntas de alguns leitores sobre o que eles deveriam fazer agora.

Aqueles que têm direitos deveriam vender?

Eu tinha isso a dizer:

“… pergunte-se se você não comprou a $ 1,30 a unidade, você compraria a $ 0,20 a unidade agora?

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“Peter Lynch disse antes que todos os investimentos são bons com o preço certo.

“… se você acha que seria um comprador por US $ 0,20 por ação, não vai querer vender o que tem agora.”

Veja a seção de comentários desta entrada do blog: Vendido primeiro REIT.

Então, devemos investir no First REIT agora?

Eu tinha isso a dizer:

“… se acharmos que o fluxo de receita do REIT está em perigo ou se não estivermos prontos para questões de direitos, não devemos investir no REIT.

“O primeiro REIT agora tem um preço para refletir um fluxo de receita muito mais fraco, mas mais realista.

“Eu sinto que é menos perigoso agora.

“No entanto, esta questão de direitos é provavelmente apenas a primeira de muitas outras que virão …”

Consulte a seção de comentários desta entrada do blog: Contribuição voluntária ao CPF MA em 2021 (Parte 2.)

Devemos saber no que estamos investindo e o que nos aguarda.




Então, de qualquer forma, no 4T 2020, meu baú de guerra viu grandes saídas, mas a renda passiva também recebeu um grande impulso do Accordia Golf Trust, que declarou duas distribuições de renda abundantes enquanto vendia todos os seus ativos.

Como o Accordia Golf Trust foi um dos meus maiores investimentos, as distribuições foram bastante significativas.

Receita passiva total recebida no 4T 2020:

S $ 336.922,24

Obviamente, deve-se observar que muito disso não se repetirá e, sem as distribuições regulares do Accordia Golf Trust, a renda passiva em 2021 poderia ser prejudicada se os outros investimentos em meu portfólio não fossem capazes de compensar suficientemente a folga.

Isso continua sendo uma possibilidade real, especialmente se os efeitos deletérios do COVID-19 durarem por mais tempo e os dividendos de meus investimentos permanecerem reduzidos ou suspensos.

Claro, ainda é especulativo quando a economia vai emergir totalmente da sombra da pandemia COVID-19 e tentei fazer mais investimentos e menos especulação em 2020.





Lembro a mim mesma que não sei tudo.

Portanto, só posso fazer o que considero as coisas certas e esperar o melhor.

Algo que continuarei a fazer é aumentar minhas economias com o CPF fazendo contribuições voluntárias pelo menos até os 55 anos de idade.

Janeiro é o mês em que faço contribuições voluntárias para a minha conta do CPF até o limite máximo de contribuição anual do CPF.








Alguns leitores provavelmente estão ansiosos por uma atualização e eu provavelmente estarei escrevendo sobre minhas economias de CPF novamente em breve.

Até então, fique seguro para manter todos nós seguros.

#SGTogetherBetterTomorrow.

Tenha um feliz e seguro 2021!





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