shadow

O problema com as plataformas de financiamento coletivo

cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br


Quando você cria uma nova plataforma fintech voltada para investidores de varejo, precisa atrair a atenção deles. Digamos que você tenha uma empresa alternativa de fintech que vende madeira como investimento. Você pode solicitar a sites como o nosso que escrevam sobre a plataforma em troca de uma comissão sobre os leads gerados. Eles chamam isso de “marketing afiliado” e, às vezes, fazemos isso aqui na Nanalyze para pagar as contas (mas apenas com plataformas que examinamos e acreditamos) O problema é que há um óbvio conflito de interesses.

Se você está escrevendo sobre uma plataforma que oferece comissão por leads, é incentivado a dizer algo de bom por duas razões. Em primeiro lugar, você quer que as pessoas usem a plataforma para ganhar dinheiro com comissões. Em segundo lugar, se você não diz coisas favoráveis ​​sobre a empresa que está pagando, elas podem parar de pagar comissões. Aqui na Nanalyze, nos preocupamos menos em ganhar dinheiro e mais em fornecer conteúdo valioso aos nossos leitores.

Hoje, falaremos sobre financiamento coletivo. Embora a ideia receba elogios de alguns, eles estão apenas pintando um quadro róseo porque estão sendo compensados?

Plataforma de Crowdfunding de ações Seedinvest

Um milhão de pessoas leu um boletim financeiro chamado “The Hustle” e indicamos antes como eles não examinam parte do lixo que promovem – como o software de negociação de IA para investidores novatos que custa milhares de dólares. Agora, eles estão promovendo uma plataforma chamada Seedinvest. Francamente, parece realmente atraente.

O problema com as plataformas de financiamento coletivo 2

O que eles procuram são pessoas que investirão nessa empresa que constrói um cortador de grama robótico que terá como alvo um mercado de US $ 53 bilhões. Parece interessante, mas precisamos aprofundar bastante a idéia por trás das plataformas de financiamento coletivo como o Seedinvest.

O problema com as plataformas de financiamento coletivo 3

Fundada em 2011, a startup Seedinvest da New Yawk é “uma plataforma de financiamento coletivo que conecta investidores e startups”. Eles financiaram mais de 200 startups em sua plataforma, com mais de US $ 200 milhões arrecadados de mais de 300.000 investidores. Qualquer startup que queira listar na plataforma é fortemente avaliada e apenas 1% passa pelo processo de triagem. Usando a plataforma, os investidores de varejo podem investir ao lado de empresas de capital de risco (VC) e investidores anjos.

Em outubro de 2018, a Seedinvest foi adquirida pela Circle, uma “empresa global de finanças na Internet, construída com base na tecnologia blockchain e alimentada por ativos de criptografia”. Não somos fãs de crowdfunding ou “ativos de criptografia”, por isso não começamos muito bem. Vamos manter o foco no Seedinvest e falar um pouco sobre “financiamento coletivo”.

Como o Crowdfunding de ações funciona?

No caso do financiamento coletivo, as pessoas pagam adiantado para comprar um produto no futuro que pode ou não ser concretizado. Geralmente, eles compram o produto com desconto e dizem que o produto resolverá um grande problema que ninguém mais pensou, então todos acham que é uma ótima idéia e querem comprá-lo. Se o produto nunca for construído, todo mundo perde seu dinheiro.

Com o crowdfunding de ações, é o mesmo conceito, exceto que você recebe capital real na empresa que está construindo o produto emocionante. Parece bom no papel, mas existem algumas ressalvas. Se a empresa falhar, você perde seu dinheiro. Se a empresa nunca tiver um evento de liquidação, você também perderá seu dinheiro porque não há mercado para vender suas ações e não há promessa de que alguém jamais compre suas ações, mesmo que houvesse.

Como surgiu o crowdfunding de ações?

Desde a era das pontocom, possuir ações ou opções em uma startup sempre teve um toque emocionante. A idéia de fazer um investimento de capital em uma empresa no térreo sempre teve um perfil de investimento de alto risco e alta recompensa, considerando que uma em cada dez empresas apoiadas em capital de risco fracassa. No entanto, quando você lê sobre empresas realmente empolgantes que estão na vanguarda da tecnologia, não pode deixar de querer possuir algumas ações enquanto elas ainda são privadas.

Até recentemente, você só podia comprar ações de empresas privadas usando empresas como a Sharespost ou a EquityNet, que atuam como intermediárias entre você e a empresa privada. Para investir em quaisquer startups que o Sharespost tenha em oferta (e eles têm alguns dos principais nomes), você precisa ser um investidor credenciado, o que significa que você possui um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão ou uma renda anual de US $ 200.000. Como o Sharespost normalmente possui requisitos mínimos de compra que variam de US $ 25 a 50 mil dólares por posição, você precisa ser bastante rico apenas para comprar posições desses tamanhos e ainda assim permanecer diversificado. Essas plataformas são exatamente como o crowdfunding de ações deve funcionar, mas estão disponíveis apenas para uma pequena porcentagem de investidores que atendem aos requisitos de patrimônio líquido.

Avanço rápido de hoje e a situação mudou dramaticamente. Todos vocês já devem estar familiarizados com o crowdfunding e, se não conhecem os perigos do crowdfunding, devem ler este artigo agora. Como você pode ver abaixo, a maioria do crowdfunding tem sido historicamente na forma de empréstimos:

Métricas de crowdfunding

A ideia de pré-comprar produtos ou emprestar dinheiro às pessoas é legal, mas e quanto a receber ações em troca de financiar uma startup? Esta ideia tornou-se realidade para investidores não credenciados em 2013, sob o Título II da Lei JOBS, na qual o financiamento coletivo de ações foi legalizado. O mesmo ato definiu as ofertas públicas do Regulamento A que permitem que investidores não credenciados comprem ações em startups.

A mídia ficou inundada de declarações sobre como isso mudaria tudo, como a piada abaixo da Forbes:

Instituições ricas, VCs e Angels tiveram acesso exclusivo ao investimento em startups de alto crescimento, mas, com o Título III, vemos o início de um campo mais nivelado para informações e acesso dos investidores comuns a investimentos privados em estágio inicial.

Essa é exatamente a direção que esperávamos que a Lei JOBS nos levasse, mas até agora não foi. Anteriormente, alertamos os leitores sobre os IPOs do Regulamento A +, declarando:

Os IPOs do regulamento A + não são do calibre em que investidores institucionais sérios estariam interessados, portanto, a necessidade de tentar obter capital de investidores não credenciados (em outras palavras, seu investidor de varejo médio que realmente não deveria ser incentivado a esse tipo de risco).

Um problema com as plataformas de crowdfunding de ações é a qualidade das empresas que não estão à altura. A outra revista feminina ou outra destilaria artesanal não criará o tipo de valor exponencial necessário para gerar retornos exponenciais. Mas mesmo que o calibre das startups seja aprimorado, existem problemas muito maiores com o financiamento coletivo.

cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br

O problema com o crowdfunding de ações

Uma das principais razões pelas quais as startups parecem financiadas pelos VCs é o conhecimento e as conexões às quais eles recebem acesso. Os investidores querem investir em empresas ao lado do dinheiro do capital de risco, não como um substituto. Uma das principais razões para isso é o risco específico da empresa. Não há como um grupo de estranhos aleatórios ser capaz de conduzir sequer uma fração da devida diligência que uma empresa de VC pode fazer. Os VCs analisam centenas de empreendimentos comerciais por ano e são especialistas nisso. Os VCs também pressionarão uma startup em um evento de liquidez muito mais cedo do que uma multidão de investidores não credenciados que não têm nenhum relacionamento com a empresa, exceto o investimento de US $ 1.500. Lembre-se, não há garantia de que haverá sempre será um evento de liquidez para uma startup que você decidir financiar. Vamos usar um exemplo que encontramos na plataforma Seedinvest, Miso Robotics.

Compra de ações da Miso Robotics

A plataforma de crowdfunding da Seedinvest tem algumas startups bastante atraentes tentando arrecadar dinheiro através do crowdfunding de ações. Por exemplo, existe uma startup chamada Miso Robotics, sobre a qual falamos anteriormente em nosso artigo sobre The High Tech Burger Joint of the Future. Aqui está o que o CEO disse em um comunicado à imprensa anunciando sua campanha de financiamento coletivo recentemente anunciada:

“Ficou claro que o modelo tradicional de captação de recursos de capital de risco limitou o pool de investidores a apenas empresas pesadas por muito tempo. Há tanta inovação empolgante em andamento em IA e ML que as pessoas comuns querem a oportunidade de investir ”, disse Buck Jordan, CEO da Miso Robotics. “A demanda está realmente começando a atrapalhar o cenário de VC, com mais empresas se abrindo para pequenos investidores individuais – tem sido uma tendência crescente, e a Miso Robotics está animada por permitir que mais pessoas moldem um ambiente de cozinha mais saudável e produtivo para o futuro. ”

Crédito: PR Newswire, abril de 2020

Na verdade, não estamos comprando isso. Não é boa a idéia de empresas pesadas apoiarem seus negócios? Levantar dinheiro exige muito tempo e dinheiro, e preferimos que a empresa permaneça focada na criação de robôs alimentares, em vez de pacificar um monte de investidores de varejo que investem US $ 1500 e agora pensam que isso lhes dá o direito de fazer perguntas a cada cinco minutos . As empresas em crescimento precisam se concentrar na execução, e o capitalista de risco fornece orientação e capital. Os investidores de varejo fornecem capital e muitas distrações.

Alguém poderia argumentar que a Miso Robotics está fazendo isso por razões de marketing. Afinal, eles estão oferecendo gratuitamente Cali Burgers e chapéus aos investidores. Mas eles não precisam fazer marketing B2B? Por fim, são os proprietários do restaurante que assinam os cheques aqui.

Ao analisar o financiamento anterior da Miso Robotics no Crunchbase, vemos que os investidores existentes já pagaram mais de US $ 13 milhões em financiamento. Esses investidores não estão dispostos a desembolsar os US $ 30 milhões adicionais levantados na Série C? Talvez a avaliação fosse muito rica? Há um aumento aqui da Miso Robotics de US $ 30 milhões para US $ 80 milhões nesta rodada proposta, algo que a maioria dos investidores de varejo não prestaria muita atenção. Afinal, eles estão nisso a longo prazo.

Crowdfunding de ações como uma classe de ativos alternativos

Publicamos recentemente um artigo longo sobre o investimento em classes de ativos alternativos, que destaca por que algo como o crowdfunding de ações seria atraente para os investidores de varejo. Como outros ativos alternativos, o investimento em startups não deve ser correlacionado ao mercado de ações mais amplo. (Você provavelmente poderia argumentar dessa maneira, mas vamos supor que seja o caso aqui.) Quando o financiamento coletivo difere, não há evento de liquidez planejado. De todos os tipos de classes de ativos alternativos que incluímos, incluindo coisas tão obscuras quanto arte e vinho, sempre há um evento de liquidez planejado. Não aconselhamos os investidores a considerar qualquer investimento em que não possam acessar seu dinheiro por um período indeterminado.

Também há outro fator a considerar aqui, que é a participação institucional. Como investidores de varejo, não temos o conhecimento necessário para avaliar potenciais investimentos da mesma forma que uma empresa de capital de risco. Portanto, é recomendável que você faça investimentos juntamente com o dinheiro institucional, não após o dinheiro institucional ou antes. Talvez os acionistas existentes na Miso Robotics não vejam o valor de gastar dinheiro com mais ações com uma avaliação de US $ 80 milhões. (Um de seus investidores é a Levy Restaurants, um grupo de restaurantes com sede em Chicago, com receita medida em bilhões.) Ou talvez o CEO – cujo trabalho seja arrecadar dinheiro com os melhores termos – acredite firmemente que há um benefício em ter investidores de varejo possuindo ações em oposição a institucionais. Nós simplesmente não sabemos, mas, em ambos os casos, acreditamos que não é um bom sinal quando uma empresa recorre ao financiamento coletivo, a menos que esteja tentando promover um produto B2C.

É certo que mantivemos nosso foco em apenas um site de crowdfunding – Seedinvest. O mercado de crowdfunding de ações consiste em muito mais participantes do que apenas um. Também escolhemos um pouco a Miso Robotics aqui, apesar de gostarmos da ideia de robôs lançando hambúrgueres. Este é um exemplo, mas existem muitos outros em que o mesmo tipo de lógica se aplica. Gostamos de algumas das ideias oferecidas – como cortadores de grama robóticos -, mas temos receio do financiamento coletivo por causa das razões que apresentamos até agora. Também somos cínicos, por isso, sinta-se à vontade para nos criticar na seção de comentários sobre por que você acha que o financiamento coletivo é uma ótima classe de ativos alternativos e estamos perdendo o barco.

Conclusão

Lembra dos conceitos de marketing de afiliados que discutimos no início desta peça? Inicialmente, pensamos que havia uma boa oportunidade para trabalharmos com plataformas de crowdfunding de ações, enviando a eles potenciais investidores. No entanto, depois de pesquisar os detalhes do crowdfunding de ações, não estamos suficientemente convencidos de que os investidores estão fazendo um bom negócio aqui. Se você está investindo em uma startup ao lado de dinheiro institucional (com os nomes e valores da rodada atual divulgados), então é melhor, mas ainda não acreditamos que o financiamento coletivo seja um caminho que as empresas realmente promissoras deveriam considerar.

Se você está investindo apenas em ações e títulos, está perdendo todo um espectro de classes de ativos alternativos, desde imóveis comerciais a vinhos finos. Aqui está uma lista de 90 empresas de fintech examinadas que oferecem classes de ativos alternativas para investidores credenciados e não credenciados. Clique aqui para começar.

O problema com as plataformas de financiamento coletivo 4



cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br
Leia Também  Você deve se preocupar com suas políticas de saúde após fusões bancárias?

Deixe uma resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *