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O investimento da SembCorp Industries (SCI) é maior agora.

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Houve alguns comentários dos leitores sobre a questão de direitos da SembMarine (SMM) e também sobre como a SembCorp Industries (SCI) distribuiria sua participação na SMM como dividendos para os acionistas da SCI.

Basicamente, a SMM está emitindo direitos em uma emissão de direitos de 5 por 1, ao preço de 20 centavos por direitos.

Dependendo da resposta à questão dos direitos, cada acionista da SCI receberá entre 427 e 491 ações da SMM para cada 100 ações da SCI que possui.

A pergunta que alguns podem fazer é “quanto é que cada ação SMM vai gastar após o exercício terminar “?

Bem, seu palpite é tão bom quanto o meu.

Se usarmos o preço de emissão de direitos de 20c por ação, obter 427 ações SMM significa obter $ 85,40 em ações.

Se comprarmos o SCI a US $ 1,95 por ação hoje, a implicação é que nosso custo para o novo SCI é de aproximadamente US $ 1,10 por ação.






O maior empecilho no desempenho da SCI por tanto tempo foi a perda de desempenho do SMM.

Como eu disse em resposta a um leitor recentemente:

“As coisas foram ruins para o petróleo e o gás por muito mais tempo do que o esperado e isso afetou muito a SembMarine”.

Comentário completo: AQUI.

Este exercício foi chamado de “desmerecedor”.

Basicamente, a SCI se divorcia da SMM, enquanto os acionistas da SCI se tornam acionistas da SMM, se ainda não o são.

É como o SCI dizendo ao SMM:

“Pegue o dinheiro e saia da minha vida!”

E talvez o SMM deva dizer ou cantar:

“Você acha que eu vou desmoronar?

“Você acha que eu vou me deitar e morrer?

“Não, não, eu não!

“Eu sobreviverei!”







De qualquer forma, alguns leitores lembrarão que uma razão importante pela qual eu fui atraído pela SCI foi o negócio de serviços públicos.

Em resposta a outro leitor recentemente, eu disse:

“Eu tenho um pequeno investimento em SCI, o qual estou mantendo com a crença de que seus negócios de gerenciamento de energia e resíduos permanecerão resilientes.”

e também:

“Como o urbano (desenvolvimento) é um componente pequeno, a SCI é mais uma empresa de serviços públicos após todo o exercício e deve ser visto como um investimento defensivo”.

Comentário completo: AQUI.

Como investidor em receitas, gosto de receitas recorrentes confiáveis.

Então, depois de não fazer nada em meu investimento em SCI por muito tempo, aumentei meu investimento em SCI hoje.

Após a conclusão do exercício, os investidores da SCI podem optar por manter seus investimentos nos negócios principalmente de serviços públicos da SCI e vender seus investimentos novos ou ampliados na SMM, se assim o desejarem.

O SMM ainda é deficitário, pois o ambiente permanece muito desafiador para as empresas de petróleo e gás.

No entanto, aqueles que acreditam que o setor de petróleo e gás está simplesmente em um ciclo estendido para baixo devem manter seus investimentos em SMM enquanto esperam que o ciclo volte a funcionar.






Obviamente, este blog não estaria completo sem um comentário sobre a SCI como um investimento para a renda.

Com a perda do SMM fora do caminho, é provável que o SCI seja mais lucrativo no futuro, permanecendo o restante igual.

Um DPS de 5c pode até ser visto como conservador na época.

Mesmo assim, a US $ 1,10 por ação, um 5c DPS resultaria em um dividend yield de cerca de 4,55%.

Obviamente, dependendo das suposições que fazemos, obteríamos resultados diferentes.

No entanto, para ser realista, pudemos primeiro ver uma redução nos dividendos com o impacto negativo da pandemia do COVID-19 na economia global.

“As concessionárias e o grupo marítimo Sembcorp Industries esperam que o desempenho de seus negócios de energia seja notavelmente mais baixo do que no ano passado, devido à demanda reduzida e à queda de preços.

“A Sembcorp disse na segunda-feira (18 de maio) que, embora suas operações de energia continuem sendo sustentadas por contratos de longo prazo, o impacto da pandemia e a redução da atividade econômica em meio a bloqueios atingiram o negócio.

“A demanda de energia elétrica em Cingapura, Índia e Grã-Bretanha caiu cerca de 10 a 25% em abril, em comparação com o mesmo mês do ano passado, observou a empresa”.

Leia o artigo completo em: The Straits Times.






Dobro hoje o tamanho do meu pequeno investimento em SCI.

Estou ciente de que, embora exista aqui um ângulo para investir, há também um elemento especulativo.

Portanto, continuarei cauteloso e não jogarei tudo, incluindo a pia da cozinha.

Para um rápido resumo de todo o exercício, assista ao pequeno vídeo da CNA abaixo.

“A Sembcorp Marine apresentou planos para levantar US $ 2,1 bilhões através de uma questão de direitos apoiada pela Sembcorp Industries e pela Temasek Holdings”.

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