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Machine Learning para estratégias de negociação de ações

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Passamos muito tempo conversando com startups que estão tentando resolver problemas usando o “aprendizado de máquina”. Para entender se eles estão realmente usando o aprendizado de máquina para obter uma vantagem competitiva, precisamos saber se eles têm acesso a quaisquer conjuntos de dados proprietários. Sem alguns big data deliciosos para alimentar seus algoritmos, eles não aprenderão nada. Sem um grande volume de dados, você só poderá realizar o que o software tradicional realizará. Sem grandes conjuntos de dados proprietários, você não poderá manter uma vantagem competitiva agora que metade do mundo está usando IA.

A incubadora de IA de Merantix, com sede em Berlim, tem cerca de 700 idéias que eles estão tentando resolver usando o aprendizado de máquina. Nem todas as idéias podem adicionar valor exponencial. Para criar retornos exponenciais, você precisa adicionar um valor exponencial. Quando muitas pessoas ouvem sobre o poder do aprendizado de máquina, se perguntam se ele pode ser aplicado à negociação de ações. Se os algoritmos de aprendizado profundo do Google agora podem vencer um jogo com mais movimentos possíveis do que átomos no universo conhecido, o que está nos impedindo de lançá-lo na bolsa e ganhar milhões?

Usando o Machine Learning para negociação de ações

A idéia de usar computadores para negociar ações não é nova. Comércio algorítmico (também conhecido como algo trading ou black box trading, que é um subconjunto do algo trading) existe há mais de uma década e ganha rapidamente popularidade. Veja uma negociação algorítmica como uma porcentagem do volume de mercado:

Algorithmic_Trading_Volume
Fonte: Morton Glantz, Robert Kissell. Modelagem de Riscos Multi-Ativos: Técnicas para uma Economia Global em uma Era de Negociação Eletrônica e Algorítmica.

Se essa tendência continuar, isso significa que hoje mais de 90% das negociações estão sendo conduzidas por programas de computador. Uma coisa a notar sobre a negociação algorítmica é que ela está se movendo na direção de tempos de espera cada vez menores. Hbem frequência trading (HFT) é um subconjunto de negociação algorítmica em que as ações são compradas e vendidas em frações de segundo. Essa estratégia é uma forma de arbitragem na qual o algoritmo HFT identifica uma discrepância de preço e rapidamente capitaliza sobre ela. Como seria de esperar, os lucros comerciais de HFT estão ficando cada vez menores, mas o volume de negociações ainda está dominando o mercado geral:

HFT_Chart

Agora que sabemos sobre negociação algorítmica e HFT, como o aprendizado de máquina ou o aprendizado profundo entram em cena? Para responder a essa pergunta, a variável importante a ser levada em consideração é a duração. Enquanto a negociação de HFT e algo realiza operações de curta duração, fica muito mais difícil “capturar alfa” quando você começa a aumentar o prazo. A realidade é que alguns dos maiores fundos de hedge do mundo já estão espalhados por esse espaço e capturam alfa por muitas durações há muito tempo, usando o aprendizado de máquina.

Fundos de hedge e IA para negociação de ações

Em 2015, Bridgewater Associates que tem US $ 150 bilhões em umassets vocênder mgestão (AUM) Iniciou uma nova unidade de inteligência artificial liderada por David Ferrucci, que liderou o desenvolvimento do Watson da IBM. Depois de trabalhar na IBM por 17 anos, ele foi escalado pela Bridgewater em 2012.

Outra empresa chamada Renaissance Technologies possui US $ 65 bilhões em AUM e é considerado o “melhor departamento de física e matemática do mundo”. O Medallion Fund da Renaissance, administrado principalmente por funcionários da empresa, tem um dos melhores recordes na história dos investimentos, tendo retornado + 35% anualizado há mais de 20 anos. Os dois co-CEOs da Renaissance foram contratados pela IBM Research em 1993, onde estavam trabalhando em programas de reconhecimento de idiomas.

Com US $ 32 bilhões sob gestão, Dois investimentos da Sigma é conhecido por usar a IA e o aprendizado de máquina como parte essencial de sua estratégia. Um co-fundador fez seu doutorado em inteligência artificial no MIT e o outro foi medalhista de prata da Olimpíada Internacional de Matemática. Ser um profissional de finanças não é um requisito para trabalhar nesta empresa.

Embora os fundos de hedge como esses três sejam pioneiros no uso de aprendizado de máquina para estratégias de negociação de ações, também existem algumas startups que atuam nesse espaço. A Binatix é uma empresa de trading de aprendizado profundo que saiu do modo furtivo em 2014 e afirma ser muito lucrativa, tendo usado sua estratégia por mais de três anos. O Aidyia é um fundo de hedge baseado em Hong Kong lançado em 2015 que negocia ações dos EUA e faz todas as negociações de ações usando inteligência artificial sem necessidade de intervenção humana. A Sentient, outra empresa de aprendizado profundo que discutimos anteriormente, desenvolveu um trader de inteligência artificial que teve sucesso o suficiente para considerar a possibilidade de desenvolvê-lo como uma empresa de trading de prop ou empresa de gerenciamento de ativos.

Se houver uma startup que se mostre promissora nesse espaço, você pode apostar que os três fundos de hedge bem estabelecidos que discutimos sabem sobre isso. Se você tivesse um algoritmo de aprendizado de máquina que gerasse alfa, diria ao mundo sobre isso? Mais provável que não. Mas então, como você aumentaria o capital necessário para ganhar muito dinheiro com sua estratégia? Empresas como a Bridgewater podem ser tão ágeis quanto qualquer outra startup e, ao mesmo tempo, têm US $ 150 bilhões em capital para jogar. É difícil competir se você é uma startup que está tentando ser financiada. Se você está procurando investidores, precisa divulgar o que está fazendo. O Word viaja rápido. Não é difícil ver fundos de hedge, como Bridgewater, caçando talentos de startups de IA que estão tentando jogar neste espaço e descobrindo rapidamente o que estão fazendo.

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Em seguida, chegamos a investidores de varejo – sua mãe e investidora popular. Se você tem um doutorado em alguma área especializada de aprendizado de máquina e deseja criar um programa de negociação, isso é uma coisa. Quanto ao seu investidor de varejo médio Joe, esqueça. Qualquer empresa que esteja tentando vender alguma plataforma que pretenda usar o aprendizado de máquina que o tornará um profissional melhor não tem seus melhores interesses em mente.

AI Stock Trading para investidores de varejo

Vamos contar o que todo profissional de investimento sabe, mas ninguém que vende programas de negociação o fará. Se você é um profissional, não pode gerar alfa por muito tempo sem que alguém interaja e corroa qualquer vantagem de informação que você tenha. Negociar é uma maneira excepcionalmente difícil de ganhar dinheiro, e a grande maioria que segue esse caminho perde todo o seu capital. Não existe um programa mágico de negociação de IA desenvolvido por décadas, o que lhe dará alguma vantagem sobre o mercado. Assim que alguém lhe disser isso, vá embora. Infelizmente, nem todo mundo entende isso. Aqui está um exemplo do mundo real de quais armadilhas aguardam aqueles que pensam que uma estratégia de negociação habilitada para IA vendida para qualquer pessoa com cartão de crédito é o elo que falta à independência financeira.

Software de Negociação Vantagepoint AI

Há um boletim informativo que assinamos chamado “The Hustle”, e mais de 1 milhão de leitores assinam o boletim para receber “notícias ousadas de negócios e tecnologia”, que filtram todo o barulho e oferecem as manchetes mais impactantes. Desde então, eles se tornaram menos interessantes com as discussões “o que nossa equipe gosta de comer no Taco Bell”, onde Gwyneth, do RH, fala sobre como ela prefere duas tacos segurando a alface e todo mundo dá uma boa risada. Coisas fascinantes e mais divertidas para a equipe do que para os leitores. À parte as preferências de Taco Bell de Gwyneth, o que achamos mais perturbador no The Hustle foi o anúncio abaixo que eles exibiram recentemente:

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Entendemos a necessidade de vender espaço publicitário, mas você tem a responsabilidade de avaliar o que anuncia, antes de optar por representar empresas que podem não ter o melhor interesse de seus leitores em mente. Claro, você não pode controlar quais anúncios do Google são exibidos, mas pode optar por não anunciar algo em seu boletim informativo que não seja bom para seus leitores. Na superfície, o VantagePoint parece bastante interessante. Eles estão usando a IA para interpretar dados de mercado e produzir indicadores técnicos que podem fornecer um sinal de negociação. (A análise técnica existe há décadas. Uma estratégia de negociação algorítmica baseada em dados históricos não é novidade.)

Pudemos sentir o cheiro do estrume de vaca emanado desse anúncio, então fomos ao site da VantagePoint e nos inscrevemos para uma “demonstração gratuita”. A cacofonia de e-mails de vendas desorganizados que se seguiram não foi o que mais nos preocupou, nem foi a tentativa incessante de divulgar o uso de “IA”. (A empresa se refere a “VantagePoint AI” e o colega com quem conversamos foi um “especialista sênior em IA”.) O que mais nos preocupou foi o modelo de negócios que adotaram para vender seu software de negociação.

A primeira chamada de vendas que recebemos foi uma tentativa de nos qualificar como líder, descobrindo qual estratégia de investimento preferíamos e quanto capital tínhamos para usar em seu programa de negociação. Justo. Fizemos algumas perguntas sobre dados proprietários que eles não possuem. (Eles estão usando dados de mercado que eles obtêm de um único provedor e você pagará apenas US $ 35 por mês para acessar esses dados.) Em outras palavras, eles estão usando dados aos quais todos os demais usuários deste planeta têm acesso. O maior problema que tivemos foi com o modelo de negócios deles, que envolve “assinaturas vitalícias” com preços ridículos.

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Crédito: Email from Vantagepoint

Lembre-se de que dissemos ao especialista sênior em inteligência artificial da VantagePoint que tínhamos US $ 10.000 em capital. Nessas faixas de preço, teríamos esgotado um quinto do nosso dinheiro apenas para ter acesso ao valor de um único setor de acesso nessa plataforma. Em sua mente, eles não viram nada de errado nisso. “Você voltará para cobrir os custos”, diz o especialista em IA que acabou de nos dizer que 90% dos traders faliram e que reconheceu na ligação que nosso MBA disfarçado não tinha experiência em negociação. Qualquer pessoa com um pouco de bom senso teria um enorme problema em pagar por uma “licença vitalícia”, que não oferece ao fornecedor nenhum incentivo para oferecer excelente suporte ou atualizações do software após o pagamento. (Você também precisa pagar por atualizações. Em que mundo essas pessoas vivem exatamente?)

As pessoas do The Hustle que submeteram um milhão de leitores a esse truque devem ser retirado de volta e tiro forçado a assistir a uma das demos gratuitas do VantagePoint e a lidar com a enxurrada de propostas de vendas a seguir. Não siga este caminho pessoal. Algumas das pessoas mais inteligentes deste planeta, educadas nas principais instituições financeiras do mundo, não podem se tornar traders de sucesso. Não pense que você se sairá melhor com uma assinatura vitalícia do software de negociação de IA da VantagePoint.

Conclusão

Para os investidores de varejo aproveitarem o aprendizado de máquina para negociação de ações, você precisa seguir algumas orientações. Para investidores de varejo com patrimônio líquido muito alto, você pode investir seu dinheiro em um fundo de hedge que usa IA como Bridgewater ou Renaissance. Para aqueles de nós que não dispõem de grandes quantidades de capital, podemos esperar que empresas de aprendizado profundo como a Sentient sejam públicas ou adquiridas e, depois, invistam nesses veículos. O que quer que você faça, não seja atraído por nenhum fornecedor de “programas de negociação de ações de IA” que deseja que você gaste milhares de dólares em licenças vitalícias para se tornar financeiramente independente.

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