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“Eu realmente preciso reequilibrar minha carteira de investimentos?”

"Eu realmente preciso reequilibrar minha carteira de investimentos?"
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"Eu realmente preciso reequilibrar minha carteira de investimentos?" 1

Foto de Milada Vigerova no Unsplash

Q. Eu investi da maneira do sofá por vários anos e adoro porque é uma estratégia tão simples. Ainda assim, sou muito negligente no que diz respeito ao reequilíbrio. Já se passaram seis anos desde que reequilibrei meu RRSP e TFSA, mas meus retornos ainda foram muito bons. Que retornos posso esperar daqui para frente se nunca reequilibrar minha alocação de ativos? Isso faria uma grande diferença nos retornos superiores a 30 anos? Eu realmente gostaria de evitar reequilibrar, se possível. O que você sugere?
-Usuario

UMA. O próprio nome da estratégia da Couch Potato sugere que ela prospera na preguiça e na negligência. E há alguma verdade nisso: mexer em um portfólio bem diversificado provavelmente sabota seus retornos, em vez de melhorá-los. E mudar a alocação de ativos com base nas previsões do mercado também é propenso a sair pela culatra. É por isso que é melhor simplesmente projetar seu portfólio com cuidado e depois deixá-lo em paz.

Mas você pode levar essa idéia longe demais. E tomar uma decisão de nunca reequilibrar definitivamente está cruzando essa linha.

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Nick, você mencionou que não reequilibra seu portfólio há seis anos e, no entanto, os retornos “ainda têm sido muito bons”. Sem dúvida. De fato, se você possui um portfólio global de ações e títulos, seus retornos quase certamente foram Melhor do que se você tivesse reequilibrado anualmente.

Nos últimos seis anos (terminando em 30 de junho), os títulos canadenses entregavam cerca de 4,1% ao ano. Enquanto isso, as ações canadenses e internacionais apresentaram retornos na ordem de 8% a 9%, enquanto os EUA superaram todos eles, com ganhos anualizados de mais de 16%. Portanto, durante esse período, o reequilíbrio consistiria principalmente na venda de ações que tiveram um bom desempenho recentemente e na compra de títulos que geravam retornos mais modestos. Ao nunca tocar em seu portfólio, você teria um desempenho melhor do que um investidor que diligentemente se reequilibrava uma vez por ano.

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Mas, como expliquei em uma coluna recente, o objetivo do reequilíbrio não é melhorar seus retornos. Seu principal objetivo é controlar o risco. Presumivelmente, quando você configurou seu portfólio há seis anos, decidiu uma alocação de ativos apropriada. Vamos supor que essa foi uma mistura clássica de 40% de bônus, 20% de ações canadenses, 20% de ações dos EUA e 20% de ações internacionais. Como os retornos dessas quatro classes de ativos variavam significativamente, seu mix seria muito diferente agora: sua alocação de títulos teria caído para cerca de 30%, enquanto as ações dos EUA provavelmente subiram para cerca de 30%.


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Esse é um portfólio bem diferente do que você projetou há seis anos: com menos renda fixa, é mais arriscado. Se você continuasse esse padrão por 30 anos, o problema provavelmente continuaria aumentando e seu portfólio ficaria cada vez mais agressivo.

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