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COVID-19, ComfortDelgro e o novo normal.

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Este blog é a minha resposta à pergunta de um leitor sobre ComfortDelgro.

A minha resposta:

Todos os tipos de empresas de transporte público estão sob imensa pressão da crise criada pela pandemia do COVID-19.

O sub-setor mais atingido é, obviamente, as companhias aéreas, pois são fortemente alavancadas e possuem um enorme CAPEX e OPEX.

As companhias aéreas também podem ser consideradas menos essenciais em comparação com as empresas de transporte terrestre.

Portanto, estou razoavelmente confortável em manter meu investimento no ComfortDelgro, que não está sangrando em comparação com uma companhia aérea como a SIA, por exemplo.

Afinal, a ComfortDelgro está operando empresas essenciais de transporte público e, é claro, também a VICOM.

Dito isto, até que uma vacina segura e eficaz para o COVID-19 se torne amplamente disponível, não veremos essas empresas se recuperando antes dos níveis do COVID-19 tão cedo quanto as pessoas devem evitar o máximo possível de locais lotados.






Daqui se conclui que, embora a ComfortDelgro permaneça em meu portfólio como um investimento para a receita, realisticamente, eu devo estar preparado para uma redução na receita gerada com esse investimento.

Se aumentarmos nosso investimento na ComfortDelgro como investidor de receita, teremos que ter em mente essa possibilidade de alta probabilidade.

Quanto ao preço atual ser razoável para investir na ComfortDelgro, como você provavelmente sabe, evitei responder a essas perguntas há muito tempo.

O que eu diria é que, como investidores, se pensamos que um preço das ações é razoável ou não, devemos logicamente ser guiados pelo que podemos razoavelmente determinar em termos de visibilidade de seus ganhos.

Para os investidores em busca de receita, a disposição de uma empresa de distribuir parte de seus ganhos aos acionistas também é uma consideração pertinente.

Veja este blog com minhas suposições anteriores que me levaram a investir no ComfortDelgro, por exemplo:

Uma análise incompleta do ComfortDelgro.






No início da crise do COVID-19, eu esperava que as coisas progredissem muito como durante a crise da SARS (isto é, Síndrome Respiratória Aguda Grave) em 2003, mas, como as coisas acabaram, não aconteceu.

A situação em que estamos agora é certamente muito pior do que a crise da SARS já foi.

Basta olhar para os bilhões de dólares que nosso governo distribuiu para resgatar trabalhadores e empresas até agora.

Em comparação, a crise da SARS foi significativamente menos onerosa.

A crise causada pela pandemia do COVID-19 é global e também simplesmente se recusa a ir embora.





Não sei quanto tempo levará até vermos as coisas voltando ao antigo normal.

Honestamente, duvido que alguém realmente tenha a resposta, exceto Donald Trump.

No entanto, é razoável supor que quanto mais tempo esperarmos para que uma vacina segura e eficaz se torne amplamente disponível, mais tempo permanecerá o novo normal que temos agora.

Quanto mais tempo o novo normal permanecer, mais ele ficará entrincheirado.

Trabalhar em casa e sair menos por qualquer motivo certamente reduzirá a necessidade de transporte público em todas as formas.

O governo de Cingapura chegou a dizer que qualquer pessoa que possa trabalhar em casa deve continuar trabalhando em casa, mesmo após o levantamento das restrições do disjuntor.

Isso é ameaçador.






Sou muito mais cauteloso durante esta crise em comparação com a Crise Financeira Global (GFC), porque os danos a muitas empresas são certamente mais devastadores e os efeitos deletérios podem durar muito tempo neste momento.

Como agora estou menos otimista com os ganhos da ComfortDelgro do que apenas alguns meses antes, só poderia aumentar meu investimento quando suas ações forem negociadas no NAV ou um desconto no NAV, porque isso me proporciona uma margem de segurança maior.

Essa é uma possibilidade real e significaria que poderíamos ver o preço das ações da ComfortDelgro em um nível mais baixo do que o que foi formado em 23 de março de 2020.





Olhando para os gráficos, a fraqueza no preço das ações da ComfortDelgro é forte.

A média móvel de 50 dias ainda está em declínio.

O MACD, um oscilador de momento, ainda está em território negativo e acaba de formar um cruzamento de baixa.

A tendência de baixa está muito intacta e não há sinal de reversão de tendência.

Obviamente, como eu sempre digo, a análise técnica (AT) trata de probabilidade e não de certeza.

Tenha um plano, seu próprio plano.

Enquanto isso, faça a coisa responsável e ajude a manter todos em segurança.

Nós estamos #SGUnited.






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