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Como o coronavírus está afetando o mercado de ações

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Você provavelmente está cansado de ouvir falar da “rona” e nós também. Os americanos agora dominaram a pandemia como mais uma coisa para os burros e elefantes discutirem, e você não pode escapar exatamente para uma ilha tropical porque a indústria de viagens é uma bagunça completa. A melhor coisa a fazer é tentar evitar ser sugado pela coisa toda e esperar até alcançarmos a imunidade do rebanho – ou uma vacina. Com isso dito, muitos de nossos leitores disseram que estão tão confusos quanto nós em relação ao que está acontecendo no mercado de ações. Hoje, falaremos um pouco sobre como o coronavírus está afetando o mercado de ações e como os investidores devem responder a isso.

Coronavírus e mercados globais

Enquanto os especialistas analisam a tese do investimento em vacinas contra o coronavírus, estamos aqui para falar sobre os efeitos que o coronavírus teve no mercado de ações mais amplo. É bastante conveniente que as primeiras informações sobre o coronavírus tenham sido divulgadas em 31 de dezembro de 2019. Para ver o desempenho de qualquer ativo desde que a rona criou sua cabeça feia, basta olhar para o desempenho acumulado no ano. Confira (a partir de 07/09/2020):

  • NASDAQ + 17,9%
  • NYSE -14%
  • S & P500 -2%
  • Dow Jones Industrial Average -9,7%
  • Mercados desenvolvidos da MSCI -4,4%
  • Mercados Emergentes da MSCI -3%
  • MSCI Todos os países do mundo -4%

É uma mistura de resultados com os mercados globais (é isso que o MSCI ACWI representa) apenas para baixo -4%. Não parece certo, dada a destruição que esse vírus causou em todo o mundo. Alguém poderia argumentar que este é um revés temporário. Acabaremos por superá-lo, seja por vacina ou imunidade de rebanho. Em um cenário de pior caso, negociaremos de lado durante o restante do ano até que a mídia encontre algo igualmente sensacional para focar – como as próximas eleições nos EUA.

Dificilmente parece que sabemos o suficiente sobre o problema da pandemia para chegar a uma conclusão com algum grau de certeza. De fato, sabemos muito pouco agora. Diante da incerteza, você não deve tomar decisões com base em informações que não possui. Essa é a primeira lição para investidores de varejo. Não devemos reagir a algo que sabemos muito pouco da mesma maneira que não devemos investir em algo que sabemos muito pouco.

O impacto do COVID-19 nos setores

A diversificação de seus investimentos entre setores ajuda a reduzir o risco específico do setor da mesma forma que investir em ações globais ajuda a reduzir o risco específico do país. É interessante ver como a Gripe Woohoo afetou os onze setores primários. Abaixo, podemos ver o impacto específico do setor usando os ETFs do setor da Vanguard, que cobrem ações dos EUA (a partir de 07/09/2020):

  • Serviços de comunicação + 3,5%
  • Consumidor Discricionário + 10,2%
  • Bens de consumo -6,6%
  • Energia -43%
  • Finanças -27%
  • Cuidados de saúde + 2%
  • Industriais -17%
  • Tecnologia da informação + 18%
  • Materiais -9%
  • Imobiliária -15,5%
  • Serviços de utilidade pública -13%

Este é um bom exemplo de por que a diversificação da indústria é tão importante. Os estoques de energia foram os mais atingidos, uma vez que os preços do petróleo caíram abaixo de zero temporariamente devido a eventos geopolíticos e à expectativa de uma queda na demanda. O impacto nas finanças não é tão óbvio. As companhias de seguros podem receber menos prêmios enquanto pagam mais sinistros. Empréstimos com baixo desempenho e uma queda na receita das taxas afetarão os bancos. Quanto à queda no setor industrial, é compreensível, considerando a desaceleração na fabricação. Os estoques imobiliários, principalmente na forma de REITs, estão sob exame minucioso, pois os inquilinos físicos sofrem pressão para pagar o aluguel enquanto suas lojas permanecem fechadas. O maior vencedor do lote é o setor de tecnologia.

Abrangemos amplamente os estoques de tecnologia aqui em Nanalyze, a maioria dos quais parece estar se saindo muito bem diante das turbulências. Tecnologias como robótica e automação estão crescendo à medida que os humanos se refugiam em suas casas para se abrigar por um tempo. As vendas de cannabis dispararam, mas a indústria está passando por uma transformação, à medida que o financiamento seca e apenas os mais fortes sobreviverão e prosperarão. Das doze categorias de tecnologia que cobrimos aqui em Nanalyze, poucas parecem ser afetadas pelo COVID-19, pelo menos no momento. O mesmo não se pode dizer de outros setores, como telecomunicações, varejo, energia e aviação.

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Os maiores bancos falidos em 2020 – Crédito: Fortune

O objetivo número um de todos os negócios lá fora não é gerar receita, alcançar lucratividade ou aumentar o preço das ações. É para sobreviver.

O portfólio de quantigência

A participação dos leões em nossos investimentos é mantida em uma carteira de 30 ações que sofreram cinco recessões e aumentaram continuamente os dividendos. Nosso portfólio é baseado em uma estratégia de crescimento de dividendos chamada Quantigence, que ajuda os investidores a selecionar ações a serem mantidas usando critérios objetivos. (Você pode ler mais sobre Quantigence aqui.) Nossa participação média não apenas pagou dividendos, mas aumentou por 36 anos consecutivos diante de cinco recessões. Como alguém disse uma vez, sempre foi um erro supor “desta vez é diferente”.

Quando os mercados deram uma volta drástica para o sul no início deste ano, começamos a adicionar seletivamente algumas posições que pareciam ser vendidas em excesso usando a média do custo do dólar. (Desde então, desativamos essas configurações, pois tudo parece ter se recuperado.) Como estamos investidos principalmente no momento e nosso horizonte é indefinido, nenhuma ação é necessária. Estamos atentos à energia e às REITs, pois esses dois setores parecem estar em maior risco. A menos que uma de nossas participações pare de aumentar seus dividendos – algo que parece altamente improvável, devido aos seus históricos – não há nada a fazer senão descontar esses cheques de dividendos. Pode ser o que estamos fazendo, mas o que você deve fazer?

O que fazer

As pessoas compreensivelmente querem receber respostas diante da incerteza. As ações globais voltaram a estar onde estavam antes do COVID-19, as IPOs voltaram a crescer, veículos arriscados como SPACs estão prosperando e os americanos estão se preparando para escolher outro líder destemido. O que os investidores devem fazer?

Se você é um empregado assalariado, deve investir o máximo possível de sua renda em um portfólio diversificado de ativos que abranja várias classes de ativos. A maneira mais fácil de fazer isso é usando um consultor robo de taxa baixa, como a Betterment. Preferimos investir no crescimento de dividendos porque se comporta como sua própria classe de ativos. Você pode considerar criar seu próprio portfólio DGI. O que você escolher, use a média do custo em dólares para comprar ativos em intervalos fixos ao longo do tempo. Isso remove a emoção das decisões de investimento. Se os ativos despencarem, você ficará feliz em comprar a preços de pechincha. Se eles continuarem subindo, você ficará feliz em ver a valorização do capital.

Observe como essas sugestões são simplesmente o que você deve fazer o tempo todo, independentemente do que o mercado esteja fazendo. Se você possui dinheiro e precisa de um local para colocá-lo, considere muitas das classes de ativos alternativas que discutimos. Vinho, arte e imóveis comerciais são alguns exemplos de ativos que não estão correlacionados com as principais classes de ativos, como ações e títulos.

Se o mercado testar novos pontos baixos – e essa é uma possibilidade que não podemos descartar -, considere fazer algumas pechinchas – novamente, usando a média do custo em dólares. Como o JP Morgan disse uma vez, “nos mercados em baixa, as ações retornam aos seus legítimos proprietários”.

Conclusão

Muitos especialistas enganam os investidores hoje em dia. Não há “próxima Microsoft”. Não existe “uma ação para possuir”. Ainda assim, eles são capazes de vender essas idéias ruins, porque não faltam pessoas procurando a tese de investimento para ficar rico rapidamente. As mesmas pessoas que se amontoaram nas OICs agora estão se juntando aos SPACs. A prevalência de “conselhos” irresponsáveis ​​sobre investimentos é o motivo pelo qual Robinhood está instalando vidros à prova de balas em seu escritório principal.

Acumular riqueza é um processo lento e chato, onde o tempo é seu melhor amigo. É tudo sobre o tempo no mercado, não sobre o timing do mercado. Os mercados voláteis nos proporcionam oportunidades de contratar empresas de qualidade a preços acessíveis. Verifique se o seu portfólio é suficientemente diversificado. Se você é um empregado remunerado, use a média do custo em dólar para continuar aumentando suas posições. Tente não cronometrar o mercado. Espere que o crescimento de dividendos diminua à medida que as empresas procedem com cautela diante da incerteza. Não siga o rebanho quando houver pânico generalizado. Isto deve passar também.

Aqui na Nanalyze, detemos a maior parte de nossos dólares investidos em uma carteira de 30 ações de crescimento de dividendos. Descubra quais no relatório Quantigence Dividend Growth Investing disponível gratuitamente para os assinantes do Nanalyze Premium.

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