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Após os promotores, os PEs sentem a pressão dos preços das ações em queda

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MUMBAI :
A queda nos preços das ações causada pela pandemia da covid-19, que levou os promotores a fornecer mais garantias aos credores, também começou a impactar os investidores de private equity.

O benchmark BSE Sensex caiu 23% em março, com o pânico nos mercados em todo o mundo. Várias ações viram um declínio mais acentuado de 50% ou mais, levando à quebra de covenants nos empréstimos contraídos.

As empresas de private equity (PE), que utilizaram empréstimos contra suas participações listadas, também foram impactadas por essa turbulência.

O gigante de private equity dos EUA, o Carlyle Group, é um dos fundos de PE que obteve uma chamada de margem em um empréstimo concedido ao prometer ações da PNB Housing Finance Ltd, após uma queda acentuada nas ações da PNB Housing, segundo duas pessoas cientes do desenvolvimento . A empresa de PE havia recorrido a um empréstimo de quase US $ 60 a 70 milhões, comprometendo sua participação total de 32,22% na PNB Housing. As ações do credor caíram 45% em março.

Na terça-feira, Carlyle informou às bolsas de valores que os credores, Barclays e Deutsche Bank, liberaram todas as ações da PNB Housing que foram prometidas para o empréstimo.

“A queda no estoque da PNB Housing desencadeou chamadas de margem e Carlyle decidiu encerrar o empréstimo pagando o valor total”, disse uma das pessoas mencionadas acima, solicitando anonimato, pois não está autorizado a falar com a mídia.

Carlyle se recusou a comentar.

The Economic Times informou na terça-feira que após a queda nos preços das ações do Axis Bank Ltd, a empresa de PE Bain Capital, que possui uma grande participação no credor privado, encetou negociações com os credores para reestruturar os termos de um empréstimo de US $ 600 milhões que havia sido utilizado para compre a estaca. A Bain Capital havia comprado em 2017 ações e bônus de subscrição do Axis Bank no valor de quase US $ 1 bilhão.

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“Geralmente, os credores concedem esses empréstimos com uma cobertura de segurança 3x. Como qualquer outro empréstimo contra ações, o mutuário terá que trazer mais ações ou garantias em dinheiro, se o valor da cobertura diminuir “, disse a segunda pessoa mencionada acima.

Os empréstimos são tomados pelas empresas de PE para comprar principalmente participações em empresas-alvo e, em alguns casos, fornecer liquidez aos investidores em seus fundos, disse a pessoa.

Além dos fundos de PE, a queda nos preços das ações atingiu severamente os promotores, com balanços altamente alavancados e executivos da alta administração que haviam tomado empréstimos para exercer suas opções de ações.

Mês passado, hortelã informou que os credores do fundador do Future Group, Kishore Biyani, haviam invocado ações promotoras na empresa do grupo Future Retail Ltd, após um declínio acentuado nas ações das empresas do Future Group.

Os executivos de gerência sênior da Índia corporativa também estão sofrendo o impacto do fraco sentimento do mercado.

O diretor-gerente (MD) e o CEO da IDFC First Bank Ltd V. Vaidyanathan vendeu suas ações pessoais no valor de quase 93 milhões de dólares para pagar empréstimos exercem a propriedade das ações dos funcionários, enquanto Shyam Srinivasan, MD e CEO do Federal Bank também vendeu ações 43 crore para atender a esses empréstimos.



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