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AIMS O investimento da APAC REIT é maior agora.

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Quando escrevi no blog sobre o AIMS APAC REIT (AA REIT), anteriormente AIMS AMP Capital Industrial REIT, no mês passado em abril, eu disse:

“Não faço nada com meu investimento no AIMS APAC REIT há muitos anos.”

Bem, não posso dizer isso agora, porque acabei de adicionar meu investimento no AA REIT.

Passei algumas horas nos últimos dias lendo, analisando alguns números e olhando para o gráfico antes de decidir comprar alguns.

Parece que o pó se instalou no AA REIT pelo menos por enquanto.

A volatilidade diminuiu tremendamente e o preço unitário parece ter atingido um piso em cerca de US $ 1,15 por unidade.

Olhando para o gráfico, a crescente média móvel de 20 dias (20d MA) fornece suporte imediato a US $ 1,14 por unidade.

No entanto, a média móvel de 50 dias (50d MA) ainda está em declínio e atualmente está em cerca de US $ 1,16 por unidade.





O MA 50d tem fornecido resistência, o que manteve o preço unitário.

É o cabo de guerra proverbial entre os touros e os ursos.

Um lado não está disposto a pagar um preço mais alto, enquanto o outro lado não está disposto a vender a um preço mais baixo.

O resultado é uma redução na volatilidade dos preços e vemos algum tipo de equilíbrio ou impasse, pois nenhuma das partes é capaz de reivindicar a vitória.

O aumento de 20d MA e o declínio de 50d MA estão prestes a formar um crossover de alta, uma cruz de ouro, que os manuais dizem que é um sinal de alta.


Do jeito que as coisas estão agora, a cruz de ouro pode acontecer nas próximas duas ou três sessões, mas, é claro, se o preço unitário da AA REIT cair de repente, isso pode não acontecer.


Claro, eu sempre digo que não há certeza em tais coisas, apenas probabilidade.


Estou inclinado a pensar que, no momento, a única certeza que temos é que as coisas estão parecendo relativamente mais acertadas agora.

Qualquer desenrolar de tal situação poderia ver o preço unitário se mover de qualquer maneira e às vezes com muita violência também.

Qual direção?

Seu palpite é tão bom quanto o meu.






Agora, um pouco de FA para fornecer algum preenchimento para TA está em ordem.

A US $ 1,15 por unidade e um DPU de 10 centavos, estamos observando um rendimento de distribuição de cerca de 8,7%, o que é um grande aumento em relação a um rendimento de distribuição de cerca de 6,9% quando o AA REIT estava sendo negociado a cerca de US $ 1,45 por unidade antes do acidente causado por a crise do COVID-19.

O rendimento da distribuição parece relativamente atraente, mas quão realista é?

Eu sempre digo que o AA REIT é um dos REITs de propriedades industriais com melhor desempenho em Cingapura e ainda acho que é esse o caso.

É claro que, não importa quão bem gerida seja uma empresa, se ela enfrentar uma crise externa intransponível, ainda é um brinde, e foi por isso que eu continuava dizendo que era melhor errar por precaução e esperar que a poeira baixasse antes decidir comprar mais.

Bem no começo da crise, quando o ar estava muito poeirento e a visibilidade era muito baixa, um amigo decidiu comprar ações da SIA quando caiu para US $ 8 por ação, porque achou que o chip azul já era muito barato a esse preço.


Esse chip azul é agora um chip preto azul.

Juntamente com a Temasek Holdings, meu amigo está realizando o Serviço Nacional enquanto ele entra para salvar o chip azul.


Ele está tossindo (provavelmente por causa de toda a poeira que inalou) para ganhar mais dinheiro para manter a SIA viva, enquanto ele tem que viver com a possibilidade real de obter zero renda do investimento pelos próximos anos.






Enfim, de volta ao AA REIT.


Com um nível de engrenagem de 35% e uma taxa de cobertura de juros superior a 5x, o AA REIT provavelmente será capaz de enfrentar esta tempestade muito bem agora que temos uma idéia melhor de como a situação do COVID-19 pode evoluir e também como podemos mantê-la. melhor sob controle até que uma vacina segura e eficaz se torne disponível para o mundo.

Claro, com certeza, há sempre a possibilidade de as coisas darem errado.

No meu blog sobre meus maiores investimentos em REITs no mês passado, eu disse que, se a crise se arrastar por muito mais tempo, poderíamos ver inquilinos inadimplentes com aluguéis.

Certamente, é possível que possamos ver uma redução de 10% ou até 20% na renda da AA REIT se a situação ruim em que o mundo está agora se agravar.

Portanto, negociar a US $ 1,15 por unidade, o que representa uma redução de cerca de 20%, ante US $ 1,45 por unidade antes do acidente, mostra que o Sr. Market está ciente dos riscos que o AA REIT deve enfrentar.

Falar sobre isso tem um sabor levemente especulativo, é claro, mas eu me lembro de não ser excessivamente otimista ao pensar que 8,7% de rendimento é uma coisa definitiva, pois eu poderia estar me decepcionando.


Deveríamos estar preparados para a possibilidade de más notícias do AA REIT quando eles divulgarem resultados e talvez fornecer orientações na próxima semana.


Não jogue tudo, incluindo a pia da cozinha.


Não sei você, mas preciso da minha pia na cozinha.






Enquanto estamos no assunto da especulação, também é interessante notar que a ESR Cayman e a ESR HK têm aumentado seus investimentos em AA REIT.


A compra mais recente aconteceu no início deste ano em março e valeu mais de US $ 2 milhões, se bem me lembro.

Obviamente, tem havido discussões sobre a ESR abrigando pensamentos de uma aquisição da AA REIT há algum tempo.

Embora eu espero que não seja o caso e não aconteça, é uma possibilidade definida.

Se você está interessado nessa possibilidade, escrevi sobre ela inicialmente em 2018:

Receita passiva do 2T 2018 de S-REITs.

Naquela época, o DBS disse AA REIT “poderia ser uma meta de aquisição e sugeriu um preço-alvo de US $ 1,55 a US $ 1,65 por unidade.

Mais recentemente, houve artigos em The Business Times (novembro de 2019):

A ESR Cayman Ltd (ESR) adquiriu 26.827.400 unidades na AIMS APAC Reit (AA Reit) por uma contrapartida de S $ 37.290.086 a S $ 1,39 por unidade.

e também The EDGE (dezembro de 2019):

3 fusões potenciais de S-REIT a serem observadas.






Anteriormente, quando o preço unitário da AA REIT era em média US $ 1,45 por unidade, que era um prêmio ao seu NAV, uma aquisição poderia ser vista como muito exigente ou muito cara.

Com o preço unitário agora em US $ 1,15 por unidade, que é um desconto para o seu NAV, uma aquisição é provavelmente mais palatável e também mais viável.

Para mim, a ESR acumulando unidades a US $ 1,30 + uma unidade continuamente e em grandes parcelas até meados de março deste ano me diz o que a ESR estava pensando na AA REIT como um valor pelo investimento em dinheiro nesse nível de preço.

Qual será o próximo passo?

Diz-me tu.

Sim eu conheço.

AK ruim! AK ruim!

Eu vou parar por aqui

Hora de me mudar deste mundo de imaginação para outro mundo de imaginação.

Até o meu próximo blog, seja socialmente responsável e faça as coisas certas.

Nós estamos #SGUnited.


Você pode estar interessado no vídeo a seguir no portfólio de propriedades da AA REIT:






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