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AIMS APAC REIT FY2020 Resultados.

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Este blog começou como uma resposta ao comentário de um leitor e se tornou bastante longo.

Então, decidi publicá-lo como um blog, porque acho que muitos leitores provavelmente estão interessados ​​em me ouvir falar sobre o desempenho do AIMS APAC REIT.

AIMS APAC REIT (AA REIT) está retendo parte da receita em vez de distribuir 100% de sua renda distribuível.

Estamos vivendo em tempos extraordinários e essa é uma mudança extraordinária.

Lembro-me de que, quando fiz um tour por algumas de suas propriedades na parte ocidental de Cingapura, eles me disseram que preferiam distribuir toda a sua renda distribuível aos investidores porque precisavam pagar um imposto sobre qualquer renda que retivessem.

Se você é novo no meu blog ou não se lembra, consulte:

Um tour privado pelas propriedades da AA REIT.

Nesse blog, compartilhei 5 perguntas que fiz e as respostas que recebi do CEO na época.

A pergunta número 4 estava ativa se AA REIT pensasse em reter alguma renda.






De qualquer forma, embora seja uma jogada extraordinária, fico feliz que tenham conseguido, porque as coisas podem piorar antes de melhorar.

Quanto à redução da DPU da AA REIT a partir do EF2016, as coisas têm sido bastante desafiadoras para os proprietários locais de propriedades industriais nos últimos anos.

Isso me levou a escrever sobre a situação em 2017:

AA REIT desafiado?

Na época, a AA REIT estava sendo negociada com um prêmio à NAV.

Muitos REITs possuem locações principais e geralmente oferecem uma ilusão de maior ocupação e também maior renda.

Não estou sendo crítico aqui, apenas afirmando que isso acontece no curso natural dos negócios dos REITs.

Quando as Master Leases expiram e se não são renovadas, geralmente vemos que a receita do REIT é afetada.

Isso aconteceu com a AA REIT no passado e aconteceu novamente com a AA REIT recentemente.

O importante é se temos um gerente honesto e competente para mitigar os efeitos e acho que a AA REIT tem essa gerência.






O excesso de oferta de propriedades industriais em Cingapura, que foi em parte resultado da construção excessiva, significou reversões negativas de aluguel ao longo dos anos e impactou a DPU.

Infelizmente, por ser um REIT menor, o AA REIT não possui o poder financeiro nem a flexibilidade para adquirir ativos de agregação de rendimento tão rapidamente e, é claro, também é mais difícil fazê-lo quando oferece um rendimento de distribuição relativamente alto.

É por isso que a estratégia da AA REIT tem sido predominantemente o redesenvolvimento de seus ativos em mãos, já que muitos ativos não atingiram seus índices de plotagem.

Obviamente, quando os ativos estão sendo reconstruídos (ou seja, demolidos e reconstruídos), eles não geram renda.

Devemos esperar que isso continue, já que o REIT possui muitos outros ativos em Cingapura que não utilizaram totalmente suas taxas de plotagem.






A ocupação do portfólio da AA REIT caiu de 91% em 2017 para 89,4% agora.

Sua receita geral também reduziu de US $ 120,11 milhões em 2017 para US $ 118,86 milhões agora.

No entanto, é interessante observar que o NPI ou a receita líquida de propriedades subiu de US $ 79,4 milhões em 2017 para US $ 89 milhões agora.

Isso é alcançado na proporção da parte traseira da engrenagem que também diminui de 36,4% para 34,8%.

No geral, para propriedades industriais S-REIT desse tamanho, sinto que o AA REIT se saiu muito bem.

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AIMS APAC REIT FY2020 Resultados. 1






Para reiterar, o DPU trimestral mais baixo, de 2 centavos anunciado hoje, deve-se à prudência da administração em não distribuir 100% da receita distribuível do REIT devido às incertezas econômicas criadas pela crise do COVID-19.

Dito isto, como eu disse antes, se a crise se arrastar por muitos meses, não seria realista pensar que a renda da AA REIT não seria afetada negativamente.

Aumentei meu investimento no AA REIT na semana passada porque achava que as coisas estavam mais acertadas e não porque pensei que o touro voltaria em breve.

Tento me lembrar de que investimentos de boa-fé com a capacidade de gerar uma renda relativamente atraente e confiável devem formar a maior parte do meu portfólio de investimentos.

Obviamente, existem muitos investimentos para a renda disponível e investimos no que faz sentido para nós.

AA REIT faz sentido para mim.




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O investimento no AA REIT é maior agora.

Referência:
Apresentação do AA REIT FY2020.

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