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Ações da Atomera sobem com a esperança de ressuscitar a lei de Moore

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Recentemente, discutimos como a Lei de Moore está chegando ao fim, ameaçando a produtividade global. Quase tudo ao nosso redor hoje considerado “alta tecnologia” está aqui porque o poder da computação dobrou a cada dois anos e caiu de preço – até agora.

O que é a lei de Moore?

Se você nunca ouviu falar da Lei de Moore, ela se refere a uma declaração feita em 1965 por Gordon Moore, co-fundador da Intel, que disse que o número de transistores em um denso circuito integrado continuará dobrando a cada ano, e eles desde que o circuito integrado foi inventado. Outra maneira de dizer isso é que os computadores se tornam exponencialmente mais poderosos com o passar do tempo. Uma razão para esse crescimento exponencial é que os poderosos chips de computador que projetamos podem ser usados ​​como uma plataforma para projetar chips ainda mais poderosos. Por causa da lei de Moore, o smartphone que você carrega todos os dias é milhões de vezes mais poderoso do que toda a computação combinada da NASA em 1969 que foi usada para colocar humanos na Lua.

A lei de Moore chega ao fim

Embora tenhamos conseguido desenvolver a tecnologia de chips a uma taxa que praticamente segue a lei de Moore, recentemente percebemos que não continuaremos desenvolvendo nesse ritmo. Em 2015, o CEO da Intel reconheceu que dobrar o número de transistores “a cada 2 anos” é mais como “a cada 2,5 anos agora”. É fácil ver por que o ritmo da inovação está diminuindo. A Intel é capaz de aumentar a densidade dos transistores diminuindo sua tecnologia de processo para torná-los menores. Quão pequenos eles podem ser? Em algum momento, eles atingirão limitações físicas que impedem que o processo seja reduzido ainda mais e terão que procurar outras maneiras de aumentar o poder da computação.

Enquanto estamos progredindo com tipos inteiramente novos de tecnologia de computação, como a computação quântica, quanto mais diminuímos os transistores, mais novos problemas surgem que precisamos resolver. Uma empresa que ajuda a resolver alguns problemas que enfrentamos ao tentar reduzir os transistores para acompanhar a lei de Moore é a Atomera Incorporated.

Sobre o Atomera Stock

Clique para o site da empresa

Fundada em 2001, a empresa californiana Atomera (ATOM) está envolvida no “negócio de desenvolver, comercializar e licenciar processos e tecnologias proprietários para a indústria de semicondutores de mais de 450 bilhões de dólares”. A empresa estreou suas ações em uma oferta pública realizada em 2016, que levantou cerca de US $ 24 milhões. As ações da Atomera não têm feito muito desde então, enquanto os investidores esperam pelas receitas significativas prometidas. Atualmente, a Atomera se envolveu com metade dos principais fabricantes de semicondutores do mundo para comercializar seu principal produto – Morelhas Silicon Tecologia (MST)

O crescente pipeline de clientes da Atomera
Crédito: Atomera

Em termos simples, o MST é um filme fino de silício reengenharia de aproximadamente 10 a 30 nanômetros de espessura, que é aplicado como um aprimoramento de canal de transistor nos transistores do tipo CMOS, o tipo de transistor mais utilizado na indústria de semicondutores. Com MST tecnologia, os transistores podem ser menores, mais rápidos, mais confiáveis ​​e mais eficientes em termos energéticos. Como o MST é uma tecnologia aditiva e de baixo custo, pode ser implantado em escala industrial, com as máquinas atualmente sendo usadas na fabricação de semicondutores. Para todos os técnicos, aqui está o que essa tecnologia realmente faz:

O MST® O filme cria canais que permitem que os elétrons fluam mais livremente no plano do transistor, melhorando a corrente do inversor, enquanto reduzindo o fluxo de elétrons ou “vazamento” na direção transversal. Nosso MST® o filme também pode criar perfis de dopagem mais controlados que permitem que os dopantes sejam mantidos nos locais desejados, reduzindo variabilidade e melhorando o rendimento da produção.

Para os não técnicos, isso significa que os fabricantes de semicondutores enfrentam mais e mais desafios à medida que o tamanho dos transistores fica menor. Essa tecnologia elimina alguns desses problemas de maneira econômica e ajuda a estender a Lei de Moore usando os métodos de fabricação existentes. Você pode ler tudo sobre os benefícios garantidos em todas as garantias da empresa, mas hoje queremos falar sobre o progresso em direção à comercialização.

Comercializando a tecnologia MST

Quando vimos pela última vez a Atomera quando eles tiveram seu IPO em 2016, observamos que eles estavam no “estágio de qualificação do processo” com os principais fabricantes de dispositivos integrados, o que significa que eles estavam validando a tecnologia para verificar se ela funciona e é econômica. Hoje, vemos receitas minúsculas e um estoque que subitamente começou a subir com um volume maior. Atomera poderia estar à beira de realizar sua visão?

Eles dizem que você deve sempre dar a alguém um sanduíche de elogio ao criticá-los. A Atomera conseguiu aumentar o capital de maneira consistente ao longo do tempo, embora com avaliações cada vez mais baixas, o que é esperado (a emissão de novas ações dilui os acionistas existentes).

  • Em 10 de agosto de 2016, eles fecharam uma oferta pública inicial de 3.680.000 ações ordinárias a um preço de oferta pública de US $ 7,50 por ação.
  • Em 15 de outubro de 2018, eles fecharam uma oferta pública subscrita de 2.625.000 ações ordinárias a um preço de oferta pública de US $ 4,75 por ação.
  • Em 30 de maio de 2019, eles fecharam uma oferta direta registrada de 1.675.000 ações ordinárias a um preço de US $ 4,00 por ação.
  • Em 15 de maio de 2020, eles anunciaram o preço de uma oferta pública subscrita de 1.760.000 ações ordinárias a um preço ao público de US $ 5,00 por ação.

O aumento mais recente foi no mês passado, quando investidores institucionais adquiriram 2.024.000 ações ordinárias a um preço de oferta pública de US $ 5,00 por ação. Nos últimos 30 dias, as ações da Atomera subiram + 65% em alto volume, dando a eles um valor de mercado atual de US $ 170 milhões a um preço de ação de US $ 8,60. Por que os investidores ofereceriam um preço tão alto quando sua última oferta custa US $ 5,00 por ação? Talvez as finanças nos digam algo.

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Finanças da Atomera

Até o momento, o Atomera gerou apenas receita limitada a partir de compromissos do cliente para serviços de engenharia de integração e contratos de licença de integração. Eles mal violaram a marca de US $ 500.000 em receitas em 2019.

Revisão financeira da Atomera
Crédito: Atomera

O gráfico acima mostra um certo nível de consistência quando se trata de gerenciar despesas que chegam a cerca de US $ 3,5 milhões por trimestre. Como a Atomera é uma empresa de licenciamento de propriedade intelectual, podemos esperar margens altas quando elas começarem a gerar receitas significativas. Seu processo proprietário pode simplesmente ser conectado às instalações de fabricação de semicondutores existentes e ajudar a estender o roteiro da indústria de semicondutores.

Embora as receitas sejam sombrias, a Atomera está consumindo dinheiro a uma taxa bastante constante, o que nos ajuda a entender quanto tempo dura a pista (pista refere-se à quantidade de tempo que eles têm para fazer algo acontecer antes de precisar arrecadar mais dinheiro para financiar operações) Se você é um investidor no Atomera, está bastante focado em ver as receitas que ajudam a validar a tecnologia deles. Todos nós sabemos sobre a promessa da tecnologia MST, mas o que queremos ver é o progresso feito na comercialização.

Quando a Atomera obterá receitas significativas?

A última chamada de ganhos da Atomera não parece prometer muito. A gripe WooHoo está impactando marcos e cronogramas. Eles compraram uma nova ferramenta que ajudará a melhorar a produtividade em pesquisa e desenvolvimento.

Desde o início, identificamos que uma ferramenta epi de 300 milímetros era uma das peças mais críticas de equipamentos para permitir que a Atomera causasse um grande impacto no mercado, e agora estamos à beira desse sonho se tornar realidade.

Resultados do primeiro trimestre de 2020 da Atomera – Transcrição da chamada de ganhos – Crédito: Procurando Alpha

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Crédito: Atomera investor deck

Imediatamente depois, eles falam sobre a necessidade de “cortar gastos discricionários sempre que possível”, o que é bastante importante agora, dada a volatilidade que estamos vendo no mercado de ações. (A volatilidade geralmente causa uma “fuga para a qualidade”, na qual os investidores desejam correr menos riscos.) A volatilidade do mercado também faz com que os gastos sejam contratados, algo que a Atomera observou nos ganhos chama:

Com outro de nossos clientes da JDA que tínhamos – eles estão começando a se preocupar com alguns custos, algumas preocupações com custos e, portanto, provavelmente um será atrasado um pouco mais.

Resultados do primeiro trimestre de 2020 da Atomera – Transcrição da chamada de ganhos – Crédito: Procurando Alpha

Essa declaração foi em resposta a uma pergunta de analista que investigava jpomada ddesenvolvimento umacumprimentos (JDAs), em outras palavras, receitas. No final da teleconferência, o Presidente e CEO Scott Bibaud fecha com:

A Atomera tem o prazer de poder relatar nosso crescente impulso e progresso no sentido de desbloquear o que acreditamos ser nosso enorme potencial em 2020. Por favor, continue procurando nossos artigos de notícias e posts no blog para mantê-lo atualizado sobre nosso progresso.

Resultados do primeiro trimestre de 2020 da Atomera – Transcrição da chamada de ganhos – Crédito: Procurando Alpha

Agora é aqui que diferimos de alguns investidores de varejo que pensam que as publicações no blog da empresa ou artigos na mídia são uma maneira de medir o progresso. Ainda não lemos o blog da Atomera e não pretendemos. Lemos os arquivos da SEC. É aí que vivem as informações pertinentes que a Atomera é obrigada por lei a divulgar. É aí que os investidores atuais e futuros devem procurar informações. Até vermos algumas receitas significativas, a Atomera continuará girando pneus enquanto vende mais ações para cobrir suas despesas.

Não queremos saber quantas outras JDAs você assinou. Se seu objetivo declarado é “ajudar os clientes através de um modelo de negócios de licenciamento”, queremos ouvir sobre os clientes que pagam taxas de licenciamento em quantias significativas. Estamos esperando há quatro anos.

Conclusão

Pesquisamos e escrevemos sobre estoques de tecnologia regularmente e não faltam histórias convincentes. Como em qualquer empresa, só porque você tem uma ótima ideia, não significa que terá sucesso. Tudo se resume à execução. Com base no aumento do volume e do preço das ações, parece que o Atomera está sendo visto de forma positiva pelos investidores, pelo menos por enquanto.

Da nossa perspectiva, vimos muitas empresas ao longo dos anos tentando obter tração com um produto enquanto emitiam ações para financiar operações e nunca tiveram sucesso. Como a maioria das histórias de ações de tecnologia no momento, estamos discutindo e confiando em empresas como a Nvidia que veem o software – em particular o aprendizado de máquina – como a maneira mais viável de ressuscitar a Lei de Moore.

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